外汇基本面分析核心要点及兴业银行交易策略

基本面分析和技术面分析是分析金融市场的两种主要方法。前者基于根本的经济状况，后者则利用历史价格去预测未来波动。自技术面分析出现以来，两种方法孰优孰劣的争论从未停歇。短线交易者更偏爱技术面，主要依据价格行为制定策略；中线交易者则倾向于基本面，用以判断货币的合理价格与未来价值。

要实施成功的交易策略，了解在外汇市场上驱使货币波动的核心因素至关重要。最优策略通常是综合了基本面与技术面的分析方法。例如，重要基本面事件可能使完美的技术形态失效；反之，无数据公布时价格剧烈波动，往往反映技术形态影响或随机性。因此，技术交易者需关注即将公布的经济数据日程，基本面交易者也应留意市场关键的技术位。兴业银行的外汇研究团队在制定策略时，会同时参考这两个层面的信息，以提高决策的准确性。

基本面分析

基本面分析聚焦于影响供给和需求的经济、社会和政治力量。运用此工具的交易者会研究经济增长率、利率、通货膨胀和失业率等宏观经济指标，综合评估货币的现况与未来表现。由于缺乏统一的分析框架，这项工作需要大量的研究和透彻的理解。基本面交易者必须持续关注最新的新闻和公告，把握经济、社会和政治环境的潜在变化。所有交易者在进行决策前，都应对宏观经济概况有一定认识，尤其对依据新闻事件的日内交易者更为关键。例如，美联储的货币政策决议虽然重要，但如果市场已充分定价利率变动，欧元/美元在决议后的实际反应可能微不足道。

归根结底，货币价格的波动主要基于供求关系。货币升值源于需求，贬值则因供过于求。无论是出于避险、投机还是兑换的目的，价格的实际变动均由需求驱动。要预测货币未来的波动，供给与需求才是真正的决定因素。然而，预测供需并不简单，影响货币供需净额的因素包括资本流动、贸易流动、投机需求以及避险需求等。

例如，从1999年到2001年末，美元兑欧元非常坚挺，主要得益于当时美国互联网和股票市场繁荣，外国投资者为追求高回报而购买美元资产，卖出本币，推高了美元。2001年末后，国际局势不确定性增加，美国开始降低利率。外国投资者转向更高收益市场，卖出美元资产，增加了美元供给，降低了美元兑其他主要货币的价格。是否有资金或市场兴趣买入某一货币，成为影响汇率方向的关键因素。在2002至2005年间，这一因素对美元表现具有决定性。兴业银行的外汇分析师将财政部国际资本流动数据(TIC)视为市场关注的最重要的经济数据之一，用以评估美元走势。