兴业投资 | 警惕美原油库存减少，油价或阶段性见顶

警惕美原油库存减少，油价或阶段性见顶

美国可能在未来10年“让世界淹没在石油中”。根据全球见证组织(Global Witness)的说法，未来10年，美国将占所有新增油气产量的61%。沙特大幅减少对美出口原油，或是EIA库存减少最大原因，美国目前正在进口的沙特石油为2010年以来的最低水平。

美国已经是世界上最大的石油和天然气生产国。近年来，这一速度有所加快。2018年，美国石油和天然气产量分别增长16%和12%。美国能源情报署的数据显示，2011年美国天然气产量超过俄罗斯，位居榜首;去年美国石油产量超过沙特阿拉伯。

未来,美国的新增产量将比加拿大的最大的增长来源要高出8倍。根据Global Witness,美国的石油和天然气的总和将增加1.5倍。

在美国，大量钻探集中在一些地区,如果德州是一个国家,它将占世界上最新的石油和天然气生产。全球目击者称,到2020年至2029年,德克萨斯州可以占到所有额外产出的28%。

加拿大和宾夕法尼亚州的排名是第二和第三,分别为7%。然后是新墨西哥州的5%的增长和北达科他州的4%。俄克拉荷马、巴西、科罗拉多州、俄罗斯和俄亥俄州都以3%的速度捆绑。换句话说,在未来10年全球新石油和天然气生产的前10个来源中,有7个是美国。

Global Witness在报告中提出，未来10年,美国的新石油和天然气领域将会产是沙特阿拉伯今天产量的两倍。

这带来了巨大的挑战。为了避免气候变化最严重的影响,我们的分析表明,全球石油和天然气生产需要在未来10年减少40%。然而,该报告警告称,美国的石油和天然气产量将在这段时间内增长25%,而不是下降。

国际能源署（IEA）表示，未来5年，美国页岩油产量持续飙升，预估至2023年，将供给全球需求量的5成以上，每日产出达到1210万桶，可望主导全球原油市场。
兴业投资提醒，沙特通过改变供给结构有利于改善油市需求不平衡的状况，因为亚洲需求潜力的巨大，这有助于更快消化市场过剩的产量，而美油多数由每周三公布的EIA原油等库存主导行情，大幅减少对美出口将在短时间内改变该数据。因此沙特祭出此招，不愧是一举两得。

从全球见证组织(Global Witness)的报告可以看观察得出，美国将在未来5年至10年内取代OPEC地位，使得50%以上的全球原油供应来自美国。这将更加巩固其美元和石油挂钩的货币主导地位，石油美元体系令美国能借到更多钱，为美国进一步扩大财政赤字找到机会。因此，为达成垄断石油市场的目的，美国未来还将不断刷新油价“下线”来提高美原油份额。

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