10年美债收益率飙升逼近4.2%，黄金2010关口恐难守

周三黄金冲高2036美元后回落，最低跌至2010关口；周四亚盘，金价继续受压在2020关口下方，截至发稿，报价在2014.6美元/盎司。

昨日，一级市场5年期美债发行结果不佳，美国财政部或将于一周后宣布2月至4月期间更大规模的发债计划。

受此扰动，各期限收益率全线走高，30年期美债收益率盘中触及2023年12月5日以来新高。

与利率预期关联密切的2年期美债升至4.38%，基准10年期美债尾盘逼近4.2%关口，创六周新高。

据美国财政部数据，截至周三收盘，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.5BP报4.39%，3年期美债收益率涨4.7BPs报4.197%。

5年期美债收益率涨4.8BPs报4.095%，10年期美债收益率涨5BPs报4.183%，30年期美债收益率涨4.7BPs报4.411%。

此外，美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为6395.60亿美元，前一个交易日报6211.95亿美元。

稍早，一级市场招标结果低迷，美国财政部当日发行的610亿美元5年期国债中标利率为4.055%，上一次在2023年12月27日的中标利率为3.801%，本次投标倍数2.31倍，前次为2.50倍。

业内人士指出，美国劳动力市场工资较强的粘性、家庭净财富维持在高位，以及地缘政治冲突对物价正在造成冲击，这三大因素表明，国际金融市场或应降低对美联储降息时点和幅度的预期。

具体来看，美联储紧缩周期没有带来美国劳动力市场工资收入及资产价格的显著下行， 工资粘性和财富效应是美国通胀表现出韧性的两大基本原因。

昨日周三，1月美国S&P全球制造业采购经理人指数（PMI）初值上升至50.3，高于市场预期的47.9。

此外，标普全球服务业采购经理人指数PMI从上月的51.4攀升至1月份的52.9。

与此同时，制造业采购经理人指数从12月的48.2跃升至本月的50.3，创15个月新高，这是该指数一年多来首次出现正值。

分析人士认为，经济数据好于预期，再次降低了市场对美联储很快降息的预期，金价受到了明显打压。

经济数据外，投资者继续关注美联储宽松前景。本周周二，前美联储“鹰王”布拉德表示，他预计美联储将在通胀率达到2%之前开始降息，最早可能在3月份。

在接受采访时，布拉德预测，不包括食品和能源价格的核心通胀率将在10月前放缓至2%左右，PCE将在11月降至2.6%。

兴业外汇指出相比之下，接受路透调查的大多数经济学家认为，美联储将等到第二季度再降息，6月降息的可能性大于5月，且今年降息的预期小于市场目前的预期。

今日周四，根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch Tool，市场现在认为5月份降息的可能性超过70%。

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