高盛上调降息幅度! 预计美联储明年3月开启降息周期

华尔街大行高盛(362.73, 10.12, 2.87%)集团的经济学家们修改了对美联储2024年的降息预期，他们现在预计美联储将以更快、更大幅度的力度开启降息周期，即以及美联储明年3月、5月和6月将连续三次降息25个基点，共计降息75个基点，而不是高盛在美联储公布最新利率决议前预期的降息50个基点。高盛公布的预期数据有着“华尔街预期风向标”称号，主要因高盛对于全球各类资产以及各类宏观经济数据的预期往往能够代表华尔街主流投资机构的普遍预期。

美联储在美东时间周三的利率决议上连续三次决定维持关键利率不变，并为2024年及以后可能进行的多次降息做好了准备，美联储主席鲍威尔更是在决议后发表“鸽意浓厚”的讲话。在通胀率放缓和经济稳定的背景下，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)一致投票决定将标杆性的隔夜借贷利率目标区间保持在5.25%至5.5%之间。

除了决定保持基准利率不变外，FOMC票委们还预计在2024年至少降息三次，每次降息25个基点。虽然FOMC公布的这一最新降息预期比利率期货市场预期的四次降息次数少，但比美联储官员们之前的预期更为激进，并且FOMC降息预期高于接受彭博最新调查的经济学家们预期的降息50个基点。

据兴业外汇了解，以哈哲思(Jan Hatzius)为首的高盛经济学家团队强调了周三公布的生产者价格指数(PPI)所显示的“反通胀信号”，该指数显示11月份的通胀涨幅放缓至不足1%。他们还强调，再加上前几个月的数据被向下修正，这意味着美联储最爱的物价指标——PCE同期的上升速度将大幅放缓。

高盛的经济学家们在一份报告中写道，“我们现在预计，在3月、5月和6月，美联储将连续三次降息25个基点，以重新设定政策利率。”“美联储官员们可能很快就会认为目前的利率过高。”

利率期货市场的降息押注则更加激进。“CME美联储观察工具”显示，利率期货交易员们押注美联储将在2024年将基准利率下调约150个基点，与高盛一样押注第一次降息将从明年3月开始。

因此，哈哲思和其他高盛经济学家预计基准利率将以“季度化的速度下降”，预计最终目标的基准利率区间将为3.25%至3.5%。美联储当地时间周三的货币政策决定将当前的利率区间维持在5.25%至5.5%之间不变。

FOMC点阵图更新后，机构快速上调对美联储降息时间的预期

在FOMC更新利率点阵图以及美联储主席鲍威尔发表“鸽意浓厚”的讲话后，另一华尔街大行摩根大通(161.06, 0.54, 0.34%)的对于美联储降息的预期更加激进，该行预计6月将首次降息，而此前的预测是7月，该行预计到2024年底基准利率料将下调125个基点。

巴克莱银行也预计美联储将于明年6月首次降息，然后再降息两次，即每隔一次会议降一次，总计降息75个基点，巴克莱银行之前的预测则是只在2024年12月降息一次。巴克莱银行强调，如果月度通胀数据继续低于预期，降息可能会早于该行预期中的6月，不过，巴克莱仍然担心通胀会再次上升。贝莱德(773.43, 14.14, 1.86%)的投资部门则预计，美联储将在“春末夏初前后”降息。

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