全球经济的不祥征兆？铜期货创近30年来最大升水！

铜市场出现了近30年来未见的异常情况。一些人认为这是全球经济可能陷入困境的又一个迹象。

铜现货价格持续下跌，导致其与伦敦金属交易所（LME）三个月后交割的铜期货价格之间的价差扩大至1994年以来的最大水平，令铜期货曲线陷入极端升水状态。期货升水是大宗商品期货交易员用来形容某一特定商品的期货价格高于现货价格的术语。

过去几个月，由于LME全球仓库的铜库存堆积，其价格一直在下降。分析师表示，需求下降在很大程度上是受亚洲经济疲软的影响，其连锁反应可能远至欧洲、美国及其他地区。

根据LME的最新数据，截至9月22日，LME铜库存为16.39万吨。自9月初以来，这一数字增长了50%，8月份的增幅亦达到50%。数据显示，自7月中旬以来铜库存一直在上升。

大宗商品分析师表示，铜库存堆积传递的信号是显而易见的。ING驻伦敦大宗商品策略师Ewa Manthey在给客户的一份报告中表示，“这凸显出需求疲软”。 但按照历史标准来看，库存仍然很低。

前美林经济学家、现任罗森博格研究公司（Rosenberg Research）负责人的戴夫·罗森博格（Dave Rosenberg，铜价暴跌可能是对全球贸易下滑的反应。

荷兰经济政策分析局公布的最新《世界贸易监测》数据显示，8月份全球贸易同比下降3.2%，为2020年8月以来的最大降幅。通常，贸易活动下降是更广泛的经济活动下滑的迹象。

铜多年来一直享有“铜博士”的称号，因为它能够在官方数据反映之前嗅出全球经济趋势。铜在工业和医疗产品、家庭电线、屋顶、管道等方面有多种用途，是最常用的工业金属之一。

但最近有一些分析师质疑铜预测经济前景的能力。由Michael Widmer和Francisco Blanch领导的美国银行大宗商品研究团队在上个月发布的一份研究报告中表示，铜对GDP增长的敏感性已经减弱。

FACTSET数据显示，纽约商品交易所12月交割的铜期货周二下跌0.7%，至每磅3.65美元，徘徊在5月底以来的最低水平附近。

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