兴业投资：美联储大鹰派票委，还没准备好说加息已完成降息还很遥远

周二明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，在控制美国通胀方面已经采取了积极行动，但通胀仍高于政策制定者准备容忍的水平，利率可能仍需要走高才能完成这项工作。他在明尼阿波利斯的一次会议上说：

“现在通胀正在下降，我们已经取得了一些不错的进展，但通胀还是太高了。我希望看到令人信服的证据表明，通胀正在稳步回落至2%，然后我们可以给它一些时间。我们不需要明天就达到这个目标，我们可以让它随着时间的推移逐渐实现。”

卡什卡利是今年FOMC货币政策的票委，他说，面对美联储激进的加息行动，他“对经济非常有弹性感到惊讶”，劳动力市场“保持非常强劲”。“这有点像一把双刃剑”，他说，“因为我心中的问题是，‘我们做的是否足够让通胀回到2%的水平，还是我们必须做更多？’”

在兴业投资看来尽管上周的一份报告显示7月份美国通胀继续放缓，不包括食品和能源价格的环比涨幅为两年多来最小，但周二公布的强劲零售数据显示，美国消费继续保持弹性。另外，美联储青睐的个人消费支出价格指数（PCE）的年通胀率已从去年夏天7%的峰值降至今年6月的3%。不过，卡什卡利指出，不包括波动较大的能源和食品价格在内的潜在通胀仍然是美联储2%目标的两倍多，他需要“令人信服”的证据，证明通胀率正在进一步下降，才能相信美联储已经做得足够多了。

与此同时，他补充说，美联储离降息还有“很长的路要走”，尽管如果通胀继续下降，明年可能会降息，但那“只是为了将货币政策保持在一个稳定的点上，而不是继续收紧”。

他说，劳动力市场相当紧张，经济增长继续超出预期，没有迹象表明衰退即将来临。不过，他说，迄今为止的加息步伐可能仍会有所放缓。

卡什卡利赞成对地区银行采取更严厉的措施，他说今年早些时候的危机可能还没有结束。当被问及是否同意对资产超过1000亿美元的银行设定更高的资本要求时，他说，“我个人的看法是，这还远远不够。我认为这是朝着正确方向迈出的一步，但我希望能走得更远”。卡什卡里发表讲话后，地区银行股价下跌。

卡什卡利是问题资产救助计划（Troubled Asset Relief Program）的设计者，该计划在2008年金融危机期间帮助银行摆脱困境。卡什卡利表示，如果美联储不得不继续加息，可能会给小型银行带来更多问题。危机的根源在于持续时间风险。一场信心危机会迫使一些银行清算资产以满足提款需求。随着利率上升和债券价格下跌，持有较长期美国国债的银行面临资本损失。

他说目前看来，情况相当稳定，银行相当顺利地度过了难关。“现在的风险是，如果通胀没有完全得到控制，我们必须进一步提高利率，那么它们可能会面临比目前更多的损失。这些压力在未来可能会再次爆发”。

当被问及是利率上升还是银行管理不善导致了3月份硅谷银行和其他银行破产时，卡什卡利回答说“都是”。

上一篇：上一篇：兴业外汇：外汇新闻交易策略 下一篇：下一篇：通胀不可能降至2%！华尔街大鳄：美联储已经打光所有“子弹”