美联储鸽派中的“最强音”：加息周期可能已经结束

周二，被普遍视为鸽派人士的费城联储主席哈克表示，除非近期经济数据方向发生突然变化，否则美联储可能处于可以维持利率不变的阶段，即美联储当前的加息周期可能已结束。

哈克在费城准备的一场讲话中称，“从现在到9月中旬，如果没有任何令人担忧的新数据，我相信我们可能会保持耐心，维持利率稳定，让我们采取的货币政策行动发挥作用”。

在美联储官员迄今为止就9月会议上是否加息做出的回应中，哈克当前的言论可能是最有力的。哈克今年在联邦公开市场委员会（FOMC）中拥有投票权，并支持了上个月的加息。

不过，哈克也表示，如果停止加息是适当的，“我们需要（维持峰值利率）一段时间”，这意味着短期内不太可能降息。 “疫情教会我们永远不要说永远，我预计不会出现任何立即放松政策利率的情况” ，他说。

根据芝商所数据，市场预计美联储在9月会议上维持利率不变的可能性超过85% ，首次降息最早可能会在2024年3月出现。

与其他美联储官员一样，哈克对最近的数据表示满意。数据显示通胀已从一年前的40年高位大幅回落，他预计这种情况将持续下去。

哈克表示，他现在预计，扣除食品和能源成本后的个人消费支出价格指数（PCE）将在年底前降至略低于4%，并在2024年降至3%以下，然后“在2025年达到2%的目标水平”。

美联储在上个月的会议上将基准政策利率上调了25个百分点，至5.25%至5.50%的区间。政策制定者在6月会议上的预测表明，大多数官员当时预计年内还有两次加息，但近期通胀的缓和引发了有关这一问题的激烈辩论。

哈克表示，他预计失业率“将略微上升”，以更好地与自然失业率相匹配。美国7月份失业率意外降至3.5%，接近半个世纪来的低点。

他还预计国内生产总值（GDP）增速将较近期放缓。美国今年2023年第一季度GDP年化增长率为2%，第二季度GDP年化增长率不降反升至2.4%。

他说，“总而言之，我预计经济活动只会小幅放缓，同时预计通胀会缓慢但稳固地下行。换句话来说，我确实看到我们正走在软着陆路径上，尽管这在过去被证明是难以实现的”。

另外，哈克确实表达了对商业房地产以及学生贷款支付的恢复将对更广泛的经济产生的影响的一些担忧。

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