根本感觉不到加息？近九成美国消费者的债务不受基准利率影响

尽管随着美联储加息，信用卡等一些贷款的利率正在上升，但很大一部分消费者债务的利率仍处于几年前的低水平。这使得许多家庭能够继续支出，从而使经济在衰退预测盛行之际仍能保持强劲。

穆迪分析公司（Moody's Analytics）的数据显示，截至第一季度，只有11%的未偿家庭债务的利率随基准利率波动。

这是因为在2008年金融危机之后的十多年里，美国人在抵押贷款和汽车贷款等债务上锁定超低水平的利率。当时固定利率债务变得更加普遍，贷款机构放弃了在经济萧条中发挥作用的可调利率抵押贷款和房屋净值信贷额度等产品。在过去的十多年里，家庭还拥有大量汽车和学生贷款，这些贷款通常是固定利率的。

根据美联储的数据，在第一季度，美国家庭将不得不拿出9.6%的可支配收入来偿还债务。这高于疫情最严重时的水平，但仍低于危机后的平均水平。

固定利率债务的盛行可能会削弱美联储加息举措的效力。当前美国经济增长和消费者支出基本保持稳健。一项流行的指标表明，美联储的举措对金融状况的影响比今年早些时候要小。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示，“这是消费者支出持续强劲、美联储加息对经济影响较小的原因之一”。

Black Knight估计，自2020年3月以来，以更高利率进行抵押贷款再融资的美国人每月可节省420亿美元。

一些锁定低利率的人确实感到被困住了，升级房屋或汽车的成本现在贵得令人望而却步。由于房主不想放弃廉价的抵押贷款，他们不愿搬家，全国房地产市场陷入瘫痪。

今年36岁、从事私人财富管理工作的的亚历克斯·杜宾（Alex Durbin）表示，他在俄亥俄州哥伦布地区的三居室住宅已经无法容纳他们一家五口。他们为新房买了一块地，但由于抵押贷款利率在7%左右，他们买不起自己想要的房子。“我们正处于一种奇怪的不确定状态”，他说。

杜宾表示，他们也想要使用空间更大的汽车，但暂时计划继续使用已经付清的、行驶13.5万英里的本田奥德赛（Honda Odyssey）小型货车。“我甚至不想考虑融资成本是多少”，他说。

尽管如此，廉价的固定利率债务总体上使借款人处于更好的财务状况。许多人购买的房产已经升值。一些人还利用储蓄账户和国债利率上升的机会，使他们成为美联储抗通胀行动的赢家。

杜宾在疫情最严重的时期以2.75%的利率为他们的抵押贷款进行了再融资。他们通过减少支出积累了储蓄，然后还清了汽车贷款和学生贷款。

这意味着当美联储去年开始大幅加息以抑制通胀时，该家庭的资产负债表并未受到打击。美联储周四将利率提高至22年来的高点，这是自2022年3月以来的第11次加息。尽管现在大多数东西的价格都上涨了，但杜宾的家庭预算中仍有空间与三个年幼的孩子外出就餐，并一年享受几次度假。

杜宾谈到他的抵押贷款利率时说道，“这给了我们巨大的喘息空间”。