兴业外汇：10万亿股市涨幅面临考验！四大领域值得关注

数据显示，标普500指数公司预计第二季度利润将下降9%，成为2020年以来最惨淡的季度，而欧洲情况可能更糟，预计将下滑12%。但由于预期已经很低，同时一些指标表明明年收益可能会回升，因此策略师们对市场将如何反应存在分歧。

百达资产管理公司高级投资经理Evgenia Molotova表示：

“我对企业本季度能否表现出同样程度的收益弹性持怀疑态度。营收增长和利润率稳定性将是下半年利润能否反弹的关键。”

市场观察者关注的重点包括美元贬值对美国大型出口商的影响，今年推动股市涨势的人工智能热潮的实际影响，以及企业受成本上升和消费者紧缩影响的表现。

以下是投资者关注的四个领域：

大型科技企业的影响力

人工智能的热潮推动以科技股为主的纳斯达克100指数创下上半年历史最佳表现。现在，投资者的目光着眼于新兴技术如何影响企业盈利。

据外媒报道，苹果、微软、亚马逊、英伟达和谷歌母公司Alphabet这些科技巨头本季度的盈利增速料将领先其他美国企业。

WisdomTree宏观经济研究主管阿尼卡·古普塔(Aneeka Gupta)表示：

“如果人工智能热潮未能推动科技公司利润增加，股市可能会经历至少一次暂时的调整。”

通货膨胀效应

通胀出现降温，人们预期美联储可能很快停止加息。但对于企业来说，这并不是个好消息，因为劳动力和其他成本仍然居高不下，同时他们难以进一步提高客户价格。

美国合众银行财富管理公司高级投资策略师罗布·霍沃斯表示：

“整体通胀放缓速度快于工资增长，这可能对消费者有利，但损害了利润率。因此，我们将关注工资增长与物价通胀的相互作用，以判断企业是否仍面临压力。”

诺基亚公司和连锁餐厅Cracker Barrel Old Country Store在此前的财报中已经就成本上涨的影响发出了警告。

消费者紧缩

市场参与者表示，他们关注消费支出的趋势，并关注汽车销售以及旅游和酒店行业的表现，以评估美国企业的健康状况。另一个关注领域则是公司的债务负担和再融资计划，重点关注负债较重的公司。

Baird投资策略分析师罗斯·梅菲尔德(Ross Mayfield)表示：

“在强劲的劳动力市场和过剩储蓄的刺激下，数月以来支撑美国经济的是消费者，因此任何收紧裤腰带、降低消费或减少服务支出的措施将产生关键影响。”

经通胀调整后，美国消费支出在年初激增后基本停滞，而且企业的一些早期迹象并不客观。内存芯片制造商美光科技公司表示，预计个人电脑和智能手机市场将出现萎缩，德国化学品巨头巴斯夫公司发出利润下降的警告，并将其归咎于消费产品需求放缓。

摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示，这意味着对明年盈利迅速反弹的预测可能过于乐观。而如果公司发出谨慎的信号，股市很有可能面临抛售风险。

欧洲表现不佳

巴克莱策略师表示，由于欧洲制造业疲软，预计欧洲利润降幅将超过美国。随着欧元和瑞士法郎等货币走强，大型出口商也将面临更多限制。钟表制造商斯沃琪集团（Swatch Group AG）在瑞士的固定成本很高，该公司警告说，汇率变化将影响今年的销售额。

股市开始反映出4月至6月期间欧洲面临的挑战，此时以美元为计算单位的欧洲斯托克600指数的表现不及标普500指数。虽然较低的估值使地区性股票对部分人来说具有吸引力，但其他人认为科技股的匮乏可能会使前景不稳定。