兴业外汇：美元、美债收益率走弱金价三连阳，油价回调

周四，美国 “ 恐怖数据 ” 意外回落，美联储官员发表鸽派言论，美元和美债收益率携手下行，黄金一度站上 2720 美元关口，最终收报 2714.21 美元/盎司；因市场预计中东地缘政治局势将暂时平静，油价回调，WTI 2 月原油期货收跌近 2%。

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周四，美国 “ 恐怖数据 ” 意外回落，美联储官员发表鸽派讲话，美元和美债收益率携手下行，黄金盘中一度站上 2720 美元关口。截至收盘，黄金上涨 0.66%，报 2714.21 美元/盎司。

有 “ 恐怖数据 ” 之称的美国零售销售数据显示，12 月环比增长 0.4%，低于预期及上修后的前值0.8%。不过，扣除汽车的销售额增幅符合预期。有分析指出，尽管前值被上修，该数据仍显示出全面增长，表明消费者需求依然强劲。

美联储理事沃勒（ Christopher Waller ）周四发表鸽派讲话，进一步提振了金价表现。他表示，最新发布的美国 CPI 数据非常积极，如果未来继续出现类似数据，美联储 FOMC 可能在 2025 年上半年降息，甚至不排除 3 月降息的可能。

沃勒发言后，美国利率期货市场对 2025 年降息的预期从周三晚间的约 37 个基点上升至约 43 个基点。美元指数周四下跌 0.15%，报 108.93。10 年期美债收益率下滑 4.1 个基点至 4.654%，盘中一度触及 4.587%，为 1 月 6 日以来新低。

此外，市场正密切关注特朗普财长提名人贝森特（ Scott Bessent ）的听证会。市场预计，贝森特将通过控制美国赤字并将关税作为谈判工具，缓解特朗普政府经济政策可能对通胀带来的影响。

技术面上，黄金昨日在亚盘小幅回踩下探企稳 2690 关口迎来多头强势拉升上行破高，午后欧盘接连发力突破并站上 2710 关口继续走强，晚间美盘加速冲高刺破 2724 关口小幅回落强势收盘，日 K 线报收震荡破高中阳，整体金价在 2690 关口出现二次回踩确认并延续多头强势上涨破高，日线级别三连阳呈现多头极强形态。

今日关注：

今日操作上建议考虑以回调做多为主，反弹做空为辅。

上方短期重点关注 2726-2731 一线阻力；

下方短期重点关注 2700-2695 一线支撑。

原油>>

周四，因市场预期中东地缘政治局势将暂时趋于平静，油价出现回调。截至收盘，WTI 2 月原油期货下跌 1.36 美元，跌幅约为 1.70%，报 78.68 美元/桶；布伦特 3 月原油期货下跌 0.74 美元，跌幅约 0.90%，报 81.29 美元/桶，盘中一度跌穿 81 美元关口。

据报道，以色列与巴勒斯坦激进组织哈马斯达成加沙停火协议后，相关海事安全官员预计胡塞武装将宣布停止袭击经过红海的船只。Again Capital 合伙人 John Kilduff 表示，胡塞武装的动向以及加沙停火有助于缓和地区局势，从油价中移除部分安全溢价。他补充道：“ 这一切都关乎石油流动的稳定性。”

不过，投资者情绪目前仍持偏向谨慎。胡塞武装领导人表示，该组织将监督停火协议的执行情况，如果协议被破坏，将继续袭击船只或以色列。另据观察者网最新消息，本应于 1 月 17 日进行的以色列内阁针对加沙停火协议的投票被推迟一天，美国总统拜登政府对此感到 “ 震惊 ”。

展望油市 2025 年前景，市场正密切关注特朗普政府的政策动向。据知情人士透露，当选总统特朗普的顾问正制定广泛的制裁策略，计划在未来几个月促成俄乌外交协议，同时对伊朗和委内瑞拉施压。稍早前，拜登政府在即将离任之际，对俄罗斯石油贸易实施了西方国家迄今最具破坏性的制裁。市场正关注特朗普政府将如何看待这些措施。

技术面上，油价昨日在震荡交投中先抑后扬迎来探底回升强势反弹，价格在晚间美盘回踩下探并企稳77关口迎来震荡回升，凌晨探底回升重回 78 关口上方震荡收盘，日 K 线报收震荡调整中阴，整体油价在回踩测试 77 关口支撑有效且在度迎来多头探底回升反弹走强。

今日关注：

今日操作上建议考虑以回踩低多为主，反弹高空为辅。

上方短期重点关注 80.0-80.5 一线阻力；

下方短期重点关注 77.8-77.3 一线支撑。

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